?

Log in

No account? Create an account
Свежие записи Друзья Архив Личная информация Блог Предыдущие Предыдущие Следующие Следующие
Егор Сусин: Экономика
ugfx
ugfx
Бюро экономического анализа США: "Ой ... сорри, мы опять вас развели"
Американская экономика во втором квартале показала прирост на уровне 0.3%, или 1.3% в годовом исчислении. Но второй квартал года у нас никогда не обходится пересмотра и последние лет пять эти пересмотры сугубо негативные, и в этот раз обошлось без нарушения традиции. Данные по ВВП за 1 квартал оказались ниже данных в предыдущем отчете на 1.6%, или $216.4 млрд. в ценах 2005 года, как после этого не показать рост на 0.3% за квартал? И показали конечно, пересмотр был вполне ожидаем до этого уже пересматривали данные по производству, розничным продажам, заказам на товары длительного пользования. Но что такое 1.6% для американского ВВП, внешне это ведь не много: до пересмотра средний ежегодный прирост ВВП за последние 10 лет составила 1.76% в год, после пересмотра он оказался 1.6% в год. Т.е. один год у нас банально потерялся и что-то подобное происходит в США ежегодно. Так что можно порадоваться за американских статистиков, ошибаться только в одном направлении нужно все же уметь. После пересмотра оказывается, что падение американской экономики в кризис составляло не 4.1%, а 5.1%, а восстановление было не 5% с минимума, а 4.6%. Если в прошлом квартале мы могли говорить о том, что ВВП США же два квартала как превышает докризисный уровень, то теперь уже по итогам даже второго квартала 2011 года докризисный уровень так и не достигнут. А инвесторы то верили ... некоторые...



По самим данным, после пересмотра ВВП в 1 квартале практически не вырос (прирост составил 0.1%, что соответствует 0.4% в годовом исчислении), за второй квартал рост составил 0.3%, что соответствует 1.3% в годовом исчислении. Фактически мы можем говорить о том, что экономика на грани рецессии, как минимум, в реальности она в неё уже могула войти. Относительно второго квартала прошлого года американская экономика выросла на 1.6%. Потребительские расходы во втором квартале не выросли вообще, инвестиции прибавили 1.7%, запасы практически не изменились, дефицит торговли относительно 1 квартала сократился на 4.4%, а расходы правительства снизились на 0.3%. Весь, достаточно скромный прирост ВВП был обусловлен ростом инвестиций и чистым экспортом. Если смотреть годовую динамику – то личное потребление прибавило экономике за год 1.5% из 1.6%, но во втором квартале потребитель «потух» и перестал наращивать расходы (спасибо Федрезерву, который похоже понял все же, что делал что-то не так). Инвестиции прибавили экономике 0.4%, но сокращение госрасходов компенсировало эти 0.4%, экспорт прибавил 1.0%, а импорт отобрал у экономики 0.8%, ну и прочие расходы откусили от ВВП ещё 0.2%. Если посмотреть внимательнее - то мы увидим, что действия ФРС не только не улучшили ситуацию, а они её ухудшили, разогнав инфляцию и ударив по итак слабому потребителю. Сейчас нам некоторые оптимисты должны по сценарию сказать: "а без ФРС было бы ещё хуже... "конечно, без особых доказательств.



Rambler's Top100

Tags: , , ,

21 comments or Leave a comment
Comments
From: urs_polar Date: July 29th, 2011 01:32 pm (UTC) (Link)
Упс!:) А я вчера, после снижения заявок на пособия по безработице, грешным делом уверовал-таки в устойчивое восстановление экономики США ;)
ugfx From: ugfx Date: July 29th, 2011 02:08 pm (UTC) (Link)
Заявки любят скакать в разные стороны )
From: urs_polar Date: July 29th, 2011 03:33 pm (UTC) (Link)
"Представитель ФРС Буллард: США в "лучшем состоянии" для роста во втором полугодии"
Ага, ещё на пару процентов вниз ВВП пересмотрим ;)
iar_investcafe From: iar_investcafe Date: July 29th, 2011 03:47 pm (UTC) (Link)
Насчет занятости: на следующей неделе как раз отчет по ситуации на рынке труда публикуется - посмотрим, как идет восстановление/рецессия)) Кстати, 2 августа - вторник. Нас может ждать "черный вторник -2".
ugfx From: ugfx Date: July 29th, 2011 04:07 pm (UTC) (Link)
хочется ошибиться, но к этому идет ...
ugfx From: ugfx Date: July 29th, 2011 04:05 pm (UTC) (Link)
Ну они раз в год пересматривают, на этот год "базу" уже заложили )
rusanalit From: rusanalit Date: July 29th, 2011 01:34 pm (UTC) (Link)
1. Насколько я понял в 2 кв. 2011 года возобновился спад в экономике США - и они даже не пытются этот факт серьезно маскировать.
2. Теперь выходит что республиканцы со своим упрямством подсекут на взлете экономику США
ugfx From: ugfx Date: July 29th, 2011 02:09 pm (UTC) (Link)
1. Фактически да
2. Это трудно назвать "взлетом", но держится экономика именно госстимулами и их урезание уже не позволит спрятать возврат к рецессии
rusanalit From: rusanalit Date: July 29th, 2011 03:52 pm (UTC) (Link)
я не это имею в виду, а чисто статистическую картину.
0,3% - 1 кв.
1,3% - 2 кв.
и рецессия по итогам сокращения расходов бюджета

а на деле выглядит примерно так:
2,5% - 4 кв. 2010
1,9% - 1 кв. 2011
небольшой спад/околоноля - 2 кв.
ugfx From: ugfx Date: July 29th, 2011 04:07 pm (UTC) (Link)
Это да )
maz_d From: maz_d Date: July 29th, 2011 01:48 pm (UTC) (Link)
/по итогам даже второго квартала 2011 года докризисный уровень так и не достигнут./

ну а потом пересмотрят в минус 2008 год и переплюнут докризисный уровень сразу процентов на 10 =)
ugfx From: ugfx Date: July 29th, 2011 02:09 pm (UTC) (Link)
Легко, прошлый же квартал смогли пересмотреть фактически в ноль )
From: epg_investcafe Date: July 29th, 2011 02:53 pm (UTC) (Link)
Получается рецессия и кризис сейчас в самом разгаре, просто хорошо замаскированный. Все эти дебаты с обсуждением границы долга и структурой его погашения - это просто попытка свалить ответственность за уже очевидные проблемы с ВВП на другого
(Deleted comment)
iar_investcafe From: iar_investcafe Date: July 29th, 2011 03:42 pm (UTC) (Link)
Самое интересное, что потенциал роста всех компонентов ВВП практически исчерпан))
ugfx From: ugfx Date: July 29th, 2011 04:28 pm (UTC) (Link)
Так на самом деле и есть, залили систему стимулами (монетарными и фискальными). Но это не решает структурных проблем, что всячески игнорирую, надеясь "вот сейчас ещё подкачаем и заведется"
rusanalit From: rusanalit Date: July 29th, 2011 03:53 pm (UTC) (Link)
Егор, есть интересное предложение - сравнить ВВП США по данным 31.07.11 и 30.08.09 (т.е. база -данные до первого "обамовского" пересмотра)
и посмотреть что выйдет.
ugfx From: ugfx Date: July 29th, 2011 04:32 pm (UTC) (Link)
Первый обамовски пересмотр фактически это 2 квартал 2009 года тогда получается он же с января 2009, правильно?
rusanalit From: rusanalit Date: July 29th, 2011 04:42 pm (UTC) (Link)
да. и посмотреть - а был ли вообще хоть какой-то рост
ugfx From: ugfx Date: July 29th, 2011 05:35 pm (UTC) (Link)
Если смотреть к 1 кварталу 2009 года (до пересмотра во втором квартале 2009 года) то рост все же был в 1 квартале 2011 года (последние данные) ВВП был выше 1 квартала 2009 года на 2.7% за полных два года, но более половины этого роста - это изменение запасов (точно не могу дать не все данные по структуре сохранились)

Если складывать пересмотр прошлого года и нынешнего - то "дно" кризиса (2 кв. 2009) опустили на 2%
From: bdalex Date: July 31st, 2011 06:12 am (UTC) (Link)
У Егишянца вон чего получилось.
http://www.itinvest.ru/analytics/reviews/world-markets/5446/
ugfx From: ugfx Date: July 31st, 2011 06:53 am (UTC) (Link)
Он гедонистику поубирал на душу пересчитал и т.п., есть у него там определенные перегибы, как мне думается, все пока не так ужасно, хотя и совсем не радостно
21 comments or Leave a comment