Старый добрый график, немного переработанный на 2012 год, особых комментариев не требует ...

Tags: Россия, кризис, нефть, рубль, форекс

За март дефицит торгового баланса США вырос до 51.8 млрд., экспорт за март вырос на 2.9%, а импорт вырос сразу на 5.2%. За последний год американский экспорт вырос на 7.3%, а импорт вырос на 8.4%. Невзрачно выглядит ситуация в торговле с Еврозоной, экспорт товаров в которую за год вырос на 2.9%, а импорт вырос на 4.6%, дефицит торговли был на 8.1% выше, чем годом ранее. Если же смотреть данные по итогам первого квартала – то дефицит торговли с Еврозоной был на 15.4% выше прошлогоднего уровня. Ухудшилась ситуация в торговле с Китаем, рост американского экспорта товаров в который вырос за год всего на 3.3%, а импорт товаров из Китая вырос на 14.1% относительно марта прошлого года. В целом за 1 квартал дефицит торговли с Китаем составил 67 млрд., что на 11.4% выше прошлогоднего уровня.




( Читать дальше... )

Tags: США, импорт, кризис, нефть, торговый баланс, экономика, экспорт

Оптимизм на рынке труда США за последние пару месяцев поутих, в целом это было видно по росту заявок на пособия, но обращать внимание на это рынки не торопились. В апреле занятость вне сельского хозяйства выросла на 115 тыс. – минимум за полгода и это даже не покрывает прирост населения. Частный сектор смог прибавить 130 тыс. рабочих мест (14 в промышленности и 116 в секторе услуг), госсектор сократил 15 тыс., за последний год занятость выросла на 1.73 млн., при этом, нужно создать более 5 млн. рабочих мест только чтобы восстановить кризисные потери. Оплата труда не растет, в апреле она оставалась неизменной, а за последний год выросла на 1.8%, что вряд ли перекроет инфляцию. Занятость растет крайне медленно, оплата труда тоже выглядит плохо, что означает слабую динамику трудовых доходов, а значит и сохранение проблем с источниками финансирования потребления.


( Читать дальше... )

Tags: США, безработица, занятость, кризис, экономика

Американская экономика в первом квартале 2012 года формально выросла на 0.55%, или 2.2% в годовом пересчете (SAAR), относительно аналогичного квартала прошлого года рост составил 2.1% (если учесть тот факт, что данные первого квартала прошлого года пересматривались с понижением на 1.6% - все очень и очень неоднозначно). Конечно, любопытно посмотреть за счет чего этот рост формируется, 0.5% ВВП прибавило потребление, по сути именно на этом рост и состоялся. Инвестиции по официальным данным дали прибавку на 0.2%, причем прирост этот состоялся за счет небольшого восстановления в жилищном строительстве и роста запасов (2/3 всего прироста инвестиций), на фоне сокращения инвестиций компаний. Чистый экспорт не принес никаких изменений и остался на уровне 4 квартала прошлого года в реальном выражении, хотя дефицит торговли в номинале зафиксировал рекорд с 3 квартала  2008 года. Зато правительственные расходы продолжают негативно сказываться на ВВП, их снижение вместе с прочими факторами сократило ВВП на 0.2%.

( Читать дальше... )

Tags: ВВП, США, занятость, кризис, экономика

Много изменений, переезды, потому пока небольшой отпуск по блогу, надеюсь недолгий 

Сегодня HSBC опубликовал предварительные данные по деловой активности в производственном секторе Китая за март, индекс активности после трехмесячной стабилизации достаточно резко снизился к уровню 48.1. Индекс новых заказов снизился, снижение зафиксировали и индексы занятости с производством. Причем все показатели держатся ниже отчетки 50, что говорит в пользу продолжения замедления экономики. Данные пока предварительные, но тенденция на замедление роста китайской экономики сохраняется, посадка становится все более очевидной, вопрос скорее в жесткости этого процесса.



P.S.:Центральный банк Австралии в четверг объявил о подписании двустороннего соглашения об обмене валютой с Китаем. По словам регулятора, соглашение позволит обмен местными валютами на сумму 30 млрд австралийских долларов, или 200 млрд юаней. Первый период действия этого валютного свопа составляет 3 года. Любая сторона может воспользоваться им в любой момент.

Tags: ВВП, Китай, кризис, экономика

Совбез ООН единогласно поддержал заявление по Сирии
Совет Безопасности ООН единогласно поддержал предложенные К.Аннаном "пункты по Сирии". Текст заявления был одобрен всеми 15 участниками Совета Безопасности, включая Россию и Китай, сообщает Associated Press.
Читать полностью: http://top.rbc.ru/politics/22/03/2012/642883.shtml

Израиль готовит флот к войне с Ираном
Власти Германии заявили о продаже Израилю военной подводной лодки "Дельфин". В то же время они предостерегли
союзника от эскалации напряженности с Ираном.
Читать полностью: http://top.rbc.ru/politics/21/03/2012/642726.shtml

Глава Минфина США Гайтнер: Банкам нельзя владеть хэдж-фондами
"Несмотря на опасения некоторых правительств и центробанков, я не верю, что правило Волкера представляет существенные риски для ликвидности в этих странах... Банкам нельзя владеть хэдж-фондами, так как это может поставить нас в неловкое положение. Если хэдж-фонды обанкротятся, пострадает слишком большое число невиновных", - заявил Гайтнер. Он ожидает, что американские регуляторы смогут "найти баланс", вводя это правило.
http://www.rbc.ua/rus/newsline/show/glava-minfina-ssha-gaytner-bankam-nelzya-vladet-hedzh-fondami-20032012223600

ФРС США: Американские банки переживут новый кризис
Американская банковская система способна справиться с финансовым кризисом в Европе в случае его внезапного обострения. Об этом, как передает Associated Press, сообщил комитету Конгресса США по надзору за правительством и правительственным реформам глава Федеральной резервной системы (ФРС) США Бен Бернанке.
Читать полностью: http://top.rbc.ru/economics/21/03/2012/642877.shtml

Смены курса денежно-кредитной политики ФРС пока не предвидится - Бернанке
Федеральная резервная система (ФРС) США не собирается спешить со сменой курса денежно-кредитной политики, включая повышение процентных ставок. Об этом заявил вчера председатель совета управляющих американского Центробанка Бен Бернанке, выступивший в университете Джорджа Вашингтона с первой из запланированных 4-часовых лекций краткого курса "Размышления о Федеральном резерве и его месте в современной экономике" (Reflections on the Federal Reserve and Its Place in Today's Economy).
http://www.finmarket.ru/z/nws/news.asp?id=2827462


( Читать дальше... )

Tags: альпари, дайджест, кризис, фондовый рынок, форекс, экономика

Рынок вторичного жилья в США за февраль немного просел, продажи снизились на 0.9% до 4.59 млн. домов в год, но данные за январь пересмотрели с повышением на 1.3%. Рынок активизировался в последние полгода, но был сильный пересмотр ранее, потому все не так однозначно. Есть негативные сигналы, затоваренность рынка выросла до 6.4 месяца, на продажу выставлено 2.43 млн. домов, что на 4.3% выше уровня января, хотя сам уровень затоваренности в целом на вполне нормальных уровнях около полугода. Цены на вторичном рынке жилья пока стабилизировались, годовой прирост составил 0.3%, медианная цена дома находится на уровне $156.6 тыс., но, учитывая тот факт, что годовая динамика была до этого отрицательной более года, все же есть небольшой позитив в этих данных – они не падают. На самом деле, если исходить из того, что медианный доход американского домохозяйства около $50 тыс. в год – то доступность жилья на очень высоком уровне, тем более при текущих ставках. Но те, кто имеет возможность покупать уже это сделали, инвестиционный спрос слаб (вера в то, что цены никогда не падают уничтожена суровой действительностью), жесткие условия кредитования (на самом деле вполне адекватные) ограничивают доступ на рынок неплатежеспособного покупателя. Вторичный рынок больше характеризует активность рынка, чем новый спрос, более важным для оценки состояния будет отчет по первичному рынку.

Tags: США, кризис, недвижимость, экономика

После неплохих январских данных по британскому бюджету февраль вышел очень разочаровывающим, чистый объем заимствований госсектора составил 12.9 млрд. фунтов, что более, чем вдвое выше уровня февраля прошлого года, когда заимствования были на уровне 6.1 млрд. фунтов. В то же время, госдолг составил 63.1% от ВВП, что относительно неплохо, хотя валовой долг (с учетом гарантий по финсектору) 137.9% ВВП, но он прилично снизился за последний год, в феврале прошлого года он составлял 149.6% от ВВП. В феврале центральный бюджет получил поступлений от налогов на доходы на 11.9% меньше прошлогоднего уровня, а расходы оказались на 8.3% выше уровня февраля прошлого года. Хотя здесь стоит учитывать тот факт что январь был очень неплохим, но, даже при учете данных за два месяца, ситуация оказалась совсем не такая хорошая, доходя центрального бюджета за январь-февраль 2012 года были на 3.6% выше прошлогоднего уровня, а доходы были всего на 0.5% выше. Британское правительство явно смазало конец финансового года, который закончится в марте, хотя по итогам 11 месяцев удалось сократить дефицит центрального бюджета, но сокращение по итогам годы, видимо, будет скромнее ожиданий. Суммарные доходы центрального бюджета за последние 12 месяцев составили 529.3 млрд. фунтов, расходы составили 614.8 млрд. фунтов, дефицит центрального бюджета 85.5 млрд. фунтов.

Достаточно позитивный январский отчет по бюджету был полностью нивелирован очень слабым февральским отчетом, это может повышать риски снижения рейтинга Великобритании, о чем недавно заговорили в Fitch. Ухудшение ситуации в экономики будет оказывать давление на доходы бюджета, при этом, сокращать расходы будет очень затруднительно.

Tags: Великобритания, бюджет, дефицит, кризис, экономика

Золотой стандарт неудобен тем, что все валюты жестко привязаны к золоту, а значит – друг к другу. Из-за этого финансовые проблемы одной страны сразу же становятся общими проблемами. Бернанке привел современный пример: Китай, по сути, жестко привязал юань к доллару, поэтому когда ФРС немного ослабляет монетарную политику в США, что стимулирует американскую экономику и немного повышает очень низкую инфляцию, то в Поднебесной и так заметная инфляция опасно повышается.

Глава ФРС отметил, что в долгосрочной перспективе (десятки лет) золотой стандарт обеспечивает ценовую стабильность, но в краткосрочной (годы) ведет к резким скачкам инфляции/дефляции. Причина – поскольку все деньги должны быть обеспечены золотом, то центробанки просто не успевают добыть нужное количество золота, если экономика начинает расти. Результат – падение цен, спад экономики. Бернанке привел пример из Великой депрессии: фермеры брали кредиты с фиксированной ежемесячной выплатой (скажем, $20), а их товары постоянно дешевели, что приводило к разорению.

«Для поддержания золотого стандарта приходится выкапывать золото в Южной Африке и отвозить его в хранилище в Нью-Йорке. Это абсурдно», – подытожил глава ФРС.

После лекции один из студентов спросил, почему, несмотря ни на что, идея золотого стандарта еще популярна. Бернанке ответил, что людей пугает то, что доллар подвергается инфляции и обесценивается.
http://slon.ru/economics/bernanke_kopat_zoloto_v_yuar_chtoby_otvezti_v_nyu_york_absurd-766815.xhtml
_______________________________________________________________________

Сама презентация здесь ФРС планирует 4 лекции, на самом деле сам факт этого говорит о многом - ФРС вынуждена сейчас защищаться и оправдывать само свое существование, а это по сути фиксация того факта, что доверие к их политике серьёзно подорвано. Хотя "золотой стандарт" - это архаизм, золото уже не может выступать единым эквивалентом, но и современная политика ФРС вызывает слишком много вопросов.

Бернанке в общем-то прав в том, что ФРС умеет купировать краткосрочные шоки, но есть открытый вопрос - не ведет ли подобная политика к долгосрочной нестабильности, на которого ответа не дается (при этом Бернанке признает, что ЗС обеспечивает долгосрочную ценовую стабильность), а это сейчас достаточно важный момент. В начале 2000-х ФРС использовала свои инструменты, чтобы смягчить последствия кризиса для экономики, но это только загнало проблемы вглубь, позволив их не решать, наоборот усугубив ситуацию в долгосрочном разрезе и способствовала раздутию пузырей.

Финансовая сейчас система снова привыкает к низким ставкам, многие долгосрочные инвестиции и потребление формируются на базе этих низких ставок  и вот ставки надо повысить... как это сделал Гринспен несколько лет назад... и система "сложилась".

Tags: Бернанке, США, ФРС, экономика